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天准科技、杭可科技主营相近已上市公司的股价预期及发行价的猜测。 1、睿创微纳
睿创微纳将于下周二(7月2日)发行6000万股。睿创微纳主营红外热成像仪，与之相近的上市公司有高德红外和大立科技。 红外热成像仪主要应用航空航天、军用装备、安检，欧美等国掌握着核心技术和主要市场，其对我国长期实施禁运和限制。这导致了高德红外和大立科技的业绩并不太理想，高德红外2019年一季报在净利润增长262%的基础上也仅微利597万元，截至周四收盘动态市盈率高达775倍；大立科技一季报增长470%，净利润1172万元，动态市盈率93倍。
由于高德红外和大立科技主要生产整机和机芯，而睿创微纳从成像芯片、探测器、机芯、整机、传感器等全产业链参与设计与制造，令睿创微纳能获得更高利润率。高德红外和大立科技一季度销售净利润率只有3.37%和16.61%，而睿创微纳净利润率高达32.55%。
当然睿创微纳也存在一定问题，其客户高度集中。2018年度前五大客户的销售金额占当期主营业务收入的73.28%。
睿创微纳在招股说明书中也表示，客户集中度较高可能会对公司的生产经营产生不利影响：一方面，如果部分客户经营情况不利，或降低对公司产品的采购，公司的营业收入增长将受到较大影响；另一方面，客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定的不利影响。
睿创微纳按高德红外和大立科技超高市盈率来定价发行的概率非常低。而根据招股书，公司募投项目所资金需求量为4.5亿元，要满足募投所需，发行价要达到7.5元以上(4.5亿元/6000万股)。但睿创微纳发行前每股收益0.38元，如仅7.5元发行的话，发行市盈率不到20倍，比目前主板平均22倍发行市盈率还低，这概率也不是很大。
华鑫证券预计睿创微纳合理估值中枢为9.35元，建议询价区间为8.5元—10.2元。如按华鑫证券预计价格区间发行，睿创微纳大概率超募，而不会像华兴源创那样募资不足。
通过股权穿透，睿创微纳影子股有安徽水利、康缘药业、宏达股份、四川成渝、空港股份。
2、天准科技
天准科技也将于下周二(7月2日)发行4840万股。天准科技主要产品为工业视觉装备，包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统、无人物流车等。数据统计显示，与之主营相近的上市公司有14家。 较典型公司有高新兴、利达光电、万讯自控等，剔除亏损股后，市盈率中值约在40倍左右。
天准科技近3年营业收入复合增长率为67.65%，呈现良好的增长趋势，公司净利润也实现了快速增长，年均复合增长率为72.81%。但其与睿创微纳一样存在客户集中的现象，2018年来源于苹果及其供应商的收入合计占比高达76.09%。另外，公司近3年计入当期损益的政府补助均超过1000万元，占当期净利润的比例分别为33.47%、25.89%、10.96%。
天准科技募投项目需10亿元资金，以此计算，发行价要在20.66元以上才能足额募集，天准科技发行前每股收益0.65元，对应市盈率为31.79倍。
华鑫证券预计天准科技合理估值中枢为22.74元/股，建议询价区间为20.47元—24.56元。实际上天准科技与华兴源创主营产品也有一定的相似，其发行市盈率也很大概率会与华兴源创相近。
东吴证券持有天准科技1.97%的股份，为其第六大股东。股权穿透后，天准科技影子股还有苏州高新、誉衡药业、神雾环保、浙大网新。
3、杭可科技
杭可科技将于下周三(7月3日)发行4100万股。杭可科技从科创板上市申请获受理至招股，只用了71天时间，在目前发行的4家公司中速度最快。杭可科技主营为锂离子电池，而根据数据统计，从事锂电池行业的公司多达93家。
杭可科技致力于各类可充电电池，特别是锂离子电池的后处理系统的设计、研发、生产与销售。招股说明书显示，杭可科技主营业务突出，充放电设备是其主要产品，合计销售收入占主营业务收入的比重超过80%。
锂电设备主要包括电极制作阶段的前段设备、电芯装配阶段的中段设备以及后处理阶段的后段设备。而杭可科技牢牢占据了国内后段设备市场20%左右的份额，行业地位较为显著。
已上市公司中，锂电业务规模较大的公司有宁德时代、比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业等。
虽然新能源汽车发展方兴未艾，但从近百家上市公司从事锂电行业就能看出，行业竞争非常激烈。从已上市锂电公司可以发现，行业向头部公司集中迹象明显。市占率行业第一的宁德时代2019年一季报主营收入增长169%，净利润增长153%，而其后的公司增长都不太理想甚至负增长。
杭可科技2019年一季度实现净利润6063.8万元，仅同比增长14.52%，这是4家科创板发行企业中增长率最低的公司。
并且杭可科技2019年一季度在手订单19.17亿元，环比2018年四季在手订单度19.65亿元，下滑2.44%。杭可科技在招股说明书中也表示，2019年一季度公司在手订单金额总量仍较大，但在手订单增速下滑，若未来在手订单增速继续下滑甚至出现负增长，并且下滑幅度进一步扩大，则可能会对公司未来的经营业绩产生不利影响，未来经营可能出现增速放缓、收入下滑的情形。
杭可科技募投项目需资金5亿元，以此计算，发行价要在13.33元以上才能足额募集，杭可科技发行前每股收益0.8元，对应市盈率仅为16.67倍，这大大低于A股目前新股的发行市盈率，概率不大。杭可科技发行市盈率或会向行业龙头宁德时代看齐，截至周四收盘，宁德时代动态市盈率36.6倍，而这样杭可科
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